А. Я. ([info]and2u) wrote,
@ 2009-07-16 20:59:00
Previous Entry  Add to memories!  Tell a Friend  Next Entry
Entry tags:либертарианство, экономика

Мы, конечно, в руках «нефтяных богов»

© [info]zhu_s Разучился ли рубль укрепляться?

«... существует положительная обратная связь между курсом и притоком капитала – укрепляющийся курс делает выгодными зарубежные займы и «девалютизацию». А ослабление курса или даже ожидание его, которое возникает, когда мы смотрим на «фундаментальную переменную» рынка – цену нефти, запускает процесс оттока. Такие процессы, как известно, принципиально неустойчивы, склонны к «самовозбуждению» и разрастанию амплитуды колебаний, и в принципе – не прогнозируемы. Потому-то и цена всем прогнозам курса - ноль, и если кто-то обещает доллар по 40 или по 70 к концу года, впору спросить его - какого ж хера ты не миллиардер, когда знаешь то, что людям знать не положено?» Ibid.

Это, кстати, все о птичках: ЦБ после 1998 г. прислушался к советам Бориса Львина (aka [info]bbb) и стал де-факто проводить политику валютного управления (currency board), депозитно-кредитный мультипликатор у нас не действует, либо его вклад в эмиссию рублей незначителен.

Б.Львин О некоторых вопросах банковской и денежной системы, 1998 г.:

«... граждане страны с "валютным управлением" могут бесплатно наслаждаться плодами демократического и либерального контроля, которое американское общество осуществляет за деятельностью Федеральной резервной системы».

«...единственной альтернативой введению "валютного управления" в России сегодня может быть разве что продолжение и углубление экономического хаоса и распада, похоже, даже не подвергается сомнению».

Вот мы и наслаждаемся "плодами" :-D


(14 comments) - (Post a new comment)


[info]basile
2009-07-16 05:13 pm UTC (link)
Это ты к чему, если не секрет? Не раскроешь пошире?

(Reply to this) (Thread)

[info]and2u
2009-07-16 05:51 pm UTC (link)
Это я немножно стебусь над друзьями-либертарианцами.
А общая идея изложена в постах про мультипликатор (клинкин по слову "птичках"): эк. кризис возникает из-за того, что банки "печатают" деньги (механизм мультипликации), я задался вопросом скоко у нас в России банки намультиплицировали - похоже, что мало или ничего. Это означает, что причины кризиса в России имеют внешний (экзогенный) характер (это в общем-то и так очевидно) и австрийскую теорию цикла для объяснения кризиса применять у нас низзя. А карренси боард - привязка рубля (кол-ва рублей) к инвалюте (точнее к корзине, которая у нас выполняет роль золота), гурбо гря: сколько баксов+евро приехало в РФ, столько под них новых рублей и напечатал ЦБ. Т.о. увеличение кол-ва рублей (денежной массы) происходит в результат притока т.н. "иностранного капитала", а приток этого капитала - результат продажи нефтегаза, поэтому и курс у нас "плавает" синхронно с ценой на нефть (поэтму рубль и нефтяной совсем).

(Reply to this) (Parent)(Thread)

[info]basile
2009-07-16 06:37 pm UTC (link)
А. ;)
Про наш мультипликатор, оно как-то так:

А переход от currency board к inflation targeting у нас произошёл в декабре-январе, чего до сих пор не замечают "аналитики". ;)))
Хотя конечно произошёл он гораздо раньше, чем наша финсистема могла себе это позволить. Но тут не от наших зависело: атака с июля'08 велась очень сильная. Потому и имеем что имеем, - сильную привязку к нефтегазу, которая в прошлом году была 60% экспортной валюты, а в этом году - критерий бюджетного профицита/дефицита, как ни смешно, потому что 25% ВВП. В основном, между прочим, привязка эта - психологическая, а не реальная. В статье по твоей ссылке есть забавное апеллирование к торговому балансу. Автор кажется не в курсе, что торговый баланс РФ со всем этим кризисом ни на месяц не становился отрицательным. ;) Он до сих пор положительный. ;)

Edited at 2009-07-16 06:49 pm UTC

(Reply to this) (Parent)(Thread)

[info]and2u
2009-07-16 08:56 pm UTC (link)
Таргетирование невозможно при фиксированном курсе (при currency board) - тебя обманули :-)

(Reply to this) (Parent)(Thread)

[info]basile
2009-07-16 09:01 pm UTC (link)
И ты не заметил. Полгода, как страна уже живёт без currency board, а инсайдеры так и не замечают.
Между прочим, именно приведённый тобой график ровно это и доказывает. ;)))
ЗЫ: Точнее, без CB живёт уже год как, полгода, как всё более-менее стабилизировалось и стало можно хоть что-то таргетировать.

Edited at 2009-07-16 09:11 pm UTC

(Reply to this) (Parent)(Thread)

[info]and2u
2009-07-17 09:32 am UTC (link)
Не знаю, где ты там узрел доказательство, но таргетирования у нас нет:
для таргетирования нужен плавающий курс и жЫрная банковская система (ЦБ в этом случае будет рулит ставками, а не интервенциями). ЦБ в прошлом году обещал перейти к таргетированию к 2011 г., но сейчас "не до грибов", наверное.

(Reply to this) (Parent)(Thread)

[info]basile
2009-07-18 03:19 am UTC (link)
Вот горизонтальная синяя линия до осени прошлого года как раз и показывает currency board экономическую политику. После июля прошлого года ни одной горизонтальной линии нет. Привет, многолетняя currency board.
"ЦБ в прошлом году обещал перейти к таргетированию к 2011 г."
Наоборот, нам пришлось форсированно перейти к политике, не привязанной к корзинке, по причине атаки на нашу финсистему. У нас легко и непринуждённо вытащили из страны 5-7-10 процентов всех денег (а не хрена было объявлять рубль конвертируемым). Пришлось внезапно реализовывать наработки по региональной расчётности рубля.
В общем, рубль - уже не возможная региональная расчётная валюта. Мы с рублём не успели. Обидно очень, да, конечно.
У женьминьби пока что гораздо бОльшая ниша, привлекательность которой китайцы пока что не дают испортить.
Так что меняйте баки на юани! Ну, не успели мы с рублём. ;)

(Reply to this) (Parent)(Thread)

[info]and2u
2009-07-20 11:04 am UTC (link)
Странно ты все-таки рассуждаешь, Базиль.
Девальвация вполне логична именно при currency board: при оттоке капитала ценность баксов возрастает, что и отражается (должно отражаться) в ослаблении местной валюты, сиречь рубля. И региональный (международный) статус рубля - это национальная мифологема, не имеющая экономической подоплеки: очень мелкий размер экономики, нестабильный предпринимательский климат и неработающая судебная система - ставят априорный крест на подобных мечтаниях.

(Reply to this) (Parent)

[info]and2u
2009-07-17 07:39 am UTC (link)
IMHO, на картинке мультипликатор другой (макроэкономический), а не кредитно-депозитный.

(Reply to this) (Parent)(Thread)

[info]basile
2009-07-17 09:07 am UTC (link)
Ну, не чисто банковский. Просто сколько в экономике денег из денежной базы получается. В штатах он кажется около девяти получается, но хрен его знает, поскольку у них база засекречена кажется. Но основа его динамики - именно банковский мультипликатор.
Как-то так.

Edited at 2009-07-17 09:24 am UTC

(Reply to this) (Parent)(Thread)

[info]and2u
2009-07-20 01:10 pm UTC (link)
"У них" - да, теоретически, должен работать именно депозитно-кредитный мультипликатор.
Но, похоже, что он и там особо не работает :)

P.S. Никакой тайны из M0 в Пиндостане не делают: FED как и наш ЦБ публикует разные стат.отчеты, в которых сообщает оценки размера денежной базы (навскидку, вот первый попавшийся, а вот здесь есть большая база и построитель картинков).

(Reply to this) (Parent)

[info]basile
2009-07-16 06:54 pm UTC (link)
Кстати, о "птичках". В те времена при наличествующем уровне экономического образования топ-менеджмента, currency board была вполне разумной стабилизационной мерой.
На нынешний момент, впрочем, inflation targeting превышает нынешний уровень образования финансового топ-менеджмента. Слишком у многих в мозгах намертво пропечаталась формула M2/ЗВР в статике. ;(

PS: Пардон, я тут уже пива попил и немножко не то, что думаю пишу. ;(

Edited at 2009-07-16 07:03 pm UTC

(Reply to this) (Parent)(Thread)

[info]and2u
2009-07-16 08:57 pm UTC (link)
И че? Пивасик в нашем возрасте токмо оживляет извилину :)

(Reply to this) (Parent)

[info]basile
2009-07-17 06:41 am UTC (link)

(Reply to this)

(14 comments) - (Post a new comment)

Create an Account
Forgot your login or password?
Login w/ OpenID
English • Español • Deutsch • Русский…